读书，既是一场场与外部世界对话的求索，向外学习读懂公司、产业与社会发展；也是一次次自我成长的修行，向内不断完备心智与迭代认知。而鹏华基本面投资·读书会正是秉承以阅读启蒙、以好书启智的原则，致力于链接基金经理与投资者，传达基本面投资之道。

以阅读启蒙 以好书启智

思悟基本面投资之道

鹏华基本面投资•读书会

继续与您相约

本期我们分享的嘉宾是

鹏华基金稳定收益投资部

基金经理助理、资深研究员 蔡春根

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书中金句分享

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1、投资的核心在于辨别和管理风险。投资者无法控制回报,但是他们可以决定承担什么样的风险,在什么样的价格买入或卖出股票。

2、真正的难处不在于找到被低估的投资机会，以及识别出被高估的泡沫，而是在市场持续偏离合理定价的过程当中坚持下去的勇气。坚持这些基本面的常识、逻辑与判断的勇气，才是价值投资者最难以修炼的。

3、真正的“安全边际”，是基于对公司内在价值的深度研究。太多人过于关注变化，而忽视了比变化更重要的内在价值。

4、信念决定思想，思想决定语言，语言决定行为，行为决定习惯，习惯决定性格，性格决定命运。

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读书分享

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主持人

您今天想给大家推荐什么书籍？

蔡春根

今天我想给大家分享的好书是《大钱细思》，作者是美国知名基金经理乔尔·蒂林哈斯特，这本书主要讲的是优秀投资者是如何思考和决断的，对提升我们的思考和分析能力很有帮助。

主持人

确实，《大钱细思》，是近年来少有的对价值投资，对股票交易、投资心理以及行业、企业分析等诠释的最为详实，也是最有价值的投资书籍。那书籍中有什么金句您想分享呢？

蔡春根

投资的核心在于辨别和管理风险。投资者无法控制回报,但是他们可以决定承担什么样的风险,在什么样的价格买入或卖出股票。

真正的难处不在于找到被低估的投资机会，以及识别出被高估的泡沫，而是在市场持续偏离合理定价的过程当中坚持下去的勇气。坚持这些基本面的常识、逻辑与判断的勇气，才是价值投资者最难以修炼的。

真正的“安全边际”，是基于对公司内在价值的深度研究。太多人过于关注变化，而忽视了比变化更重要的内在价值。

主持人

作为一名投研人员，您认为这本书对投资有什么启示？

蔡春根

投资里面，大多数投资者经常会问自己“接下来会发生什么”和“它价值几何”这两个问题，“接下来会发生什么”这个问题简单直接，“它价值几何”，这个问题相对复杂，但却是投资的核心。要多使用“它价值几何”的逻辑来思考投资，而不是用“接下来会发生什么”的逻辑来参与市场的投资活动。投资决策要尽量用“慢思考”系统而非“快思考”系统，避免群体行为下的情绪化决定。

风险提示：本信息仅用于鹏华基金投资者教育宣传。本信息不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。我们力求本材料信息准确可靠，但对这些信息的准确性或完整性不作保证，亦不对因使用该等信息而引发的损失承担任何责任。基金有风险，投资需谨慎。